每日市场更新 07/22/2025

07/22/2025市场会摘要：       
•    今日市场概览：

*30年期房贷利率截至07/22/2025
 资料来源：Bloomberg

•    美股周二收盘涨跌不一，标普500指数再创新高，芯片板块走低拖累纳指下跌。多家科技巨头即将公布财报。特朗普宣布与菲律宾及印尼达成贸易协议。道指涨179.37点，涨幅为0.40% ，报44502.44点；纳指跌81.49点，跌幅为0.39% ，报20892.69点；标普500指数涨4.02点，涨幅为0.06% ，报6309.62点。
•    费城联储银行的数据显示，美国7月费城联储非制造业活动指数升至-10.3 ，之前一个月的数据为-25.0 。该指数已经连续九个月为负。 7月企业总体活动指数从-17.3升至10.2 。新订单指数从-20.1上升至9.7 。支付价格指数从29.7上升至32.5 。全职就业人数指数从-2.1升至4.1 。未来六个月的地区商业活动展望指数从-8.2升至-3.9 。
•    特朗普称美国与菲律宾达成贸易协议，将菲律宾对美出口关税税率从20%降至19% ，这是在8月1日谈判截止日期之前达成的最新协议。特朗普在与菲律宾总统小费迪南德·马科斯会晤后不久宣布了这项协议。不过，税率下调的幅度之小，凸显出外国领导人在试图说服特朗普削减其先前宣布的单边“对等”关税时面临的困难。特朗普周二在社交媒体上写道，“菲律宾将对美国开放市场，并实行零关税。菲律宾将支付19%的关税。此外，我们将在军事上开展合作。”
•    特朗普还宣称与印度尼西亚达成贸易协议。双方商定，印尼将对美国工业和科技产品以及农产品开放市场，取消99%的关税壁垒。美国现在可以以零关税向印尼出售美国制造的产品，而印尼出口到美国——这个世界上最好的市场——的所有产品则需缴纳19%的关税。此外，印尼将向美国供应其珍贵的关键矿产，并签署价值数百亿美元的重大协议，采购波音飞机、美国农产品和美国能源。这项协议对我们的汽车制造商、科技公司、工人、农场主、牧场主和制造商来说是一场巨大的胜利。 ”
•    加拿大总理周二称不会不惜一切与美国达成贸易协议。加拿大总理试图降低外界对未来10天内与美国达成贸易协议的预期，他表示由于特朗普政府不断改变目标，因此双方谈判艰难。 “加拿大不会接受一个糟糕的协议。我们的目标不是不惜一切代价达成协议。”加拿大总理马克-卡尼在安大略省亨茨维尔会见各省领导人后对记者表示，“我们追求的是一项最符合加拿大人利益的协议。”他补充说：“美国的目标很多，而且经常变化。”
•    美国总统唐纳德·特朗普表示，他正在考虑取消房屋出售资本利得税的提议，以提振房地产市场。
•    欧洲斯托克600指数跌0.41% ，英国富时100指数上涨0.12% ，法国CAC 40指数跌0.69% ，德国DAX指数跌1.09% ，西班牙IBEX指数上涨0.071% 。
•    WTI原油跌0.97% ，收于每桶65.31美元。
•    纽约商品交易所黄金期货价格上涨1.09% ，收于每盎司3443.7美元。
•    截至收盘，比特币上涨1.80% ，报$119,565.60
•    标普500指数11大板块中9个板块上涨，医疗板块领涨1.90% ，科技板块领跌1.08% 。
•    特斯拉与加州机动车管理局（ DMV ）之间的法律对决于周一正式在奥克兰启动，听证会将持续五天。加州监管机构指控特斯拉在2021年及2022年期间，对其Autopilot自动驾驶辅助系统及Full Self-Driving （ FSD ）功能的宣传存在“虚假或误导性”的陈述，涉嫌违反州法律。争议的核心在于特斯拉长期将其辅助驾驶软件称为“ Autopilot ”和“ Full Self-Driving （全自动驾驶）”，这些名称很容易让人误以为车辆能完全自动驾驶。 DMV正寻求暂停或吊销特斯拉在加州的经销商执照，倘若这一请求获支持，特斯拉在美国人口最多的州将面临失去销售资格的风险。 TSLA涨1.10% ，收于$332.11
•    据媒体报道， Meta Platforms近日从苹果公司挖走了两名在AI领域具有举足轻重地位的顶级研究员。这是继今年初以来Meta第二次成功从苹果“掠夺” AI核心人才，为持续演变的“ AI军备竞赛”投下震撼弹。据悉，这两位研究员在苹果工作期间，深度参与了苹果下一代核心AI技术的研发项目，对苹果致力于提升Siri智能水平及在设备端部署更强大、更注重隐私保护的人工智能战略目标贡献卓越。他们在生成式人工智能模型与设备端硬件加速协同优化方面的专长，被视为苹果突破性进展的关键驱动力。 META跌1.14% ，收于$704.81
•    美国最大的加密货币交易所Coinbase于周一向美国交易员推出了永续期货产品。目前，该平台允许用户交易两种永续期货合约——迷你比特币永续期货和迷你以太坊永续期货。 Coinbase在公告中写道：“多年来，美国加密货币交易员一直眼睁睁看着国际同行使用数字资产市场中最受欢迎的工具之一——永续期货。由于复杂的监管环境，这些工具一直与美国交易员无缘。但现在情况不同了。” Coinbase进一步解释称，用户可以使用高达10倍的杠杆交易这些新的永续期货产品。与传统期货产品按月或按季度到期不同，这些产品的期限为5年。该交易所表示，这能让用户选择更灵活的长期交易策略。每笔合约的交易手续费起价为0.02% 。 COIN跌2.22% ，收于$404.44
•    SAP Q2调整后每股收益为1.76美元，高于市场普遍预期的1.69美元。本季总营收为106亿美元，年增9% ，但低于预期的106.3亿美元。 SAP目前的云端业务订单量以固定汇率计算激增28% ，达到212.6亿美元。云端业务收入以固定汇率计算也较去年同期成长28% ，达到60.3亿美元。 SaaS/PaaS收入以固定汇率计算飙升30% ，达到59.3亿美元。 SAP跌0.32% ，收于$306.29 ； SAP盘后跌3.03%
SAP预计， 2025年全年云端和软体收入将在389亿美元至394.8亿美元之间。
•    Coca-Cola Q2营收年增0.8% ，达到125亿美元。可比每股收益年增4% ，达到0.87美元，而市场普遍预期为0.84美元，已计入5个百分点的汇率逆风的影响。第二季度，碳酸软性饮料销量下降了1% 。可口可乐品牌销量下降了1% ，因为欧洲、中东和非洲地区的成长被拉丁美洲地区的下滑所抵销。零度可口可乐成长了14% ，这得益于所有地区营运部门的成长。 KO跌0.59% ，收于$69.66
展望未来，预计全年有机收入仍将成长5%至6% ，中位数为5.5% ，而市场普遍预期为5.7% 。可口可乐预计每股收益为2.88美元，市场普遍预期为2.97美元。该公司还确认，计划推出一款采用美国蔗糖制成的产品，以扩大其可口可乐商标产品系列。此次推出的产品旨在补充公司强大的核心产品组合，并为不同场合和偏好的消费者提供更多选择。
•    Philip Morris International每股收益为1.91美元，而市场普遍预期为1.86美元，去年同期为1.59美元。营收101.4亿美元（年增7.1% ），低于预期1.9亿美元。 PM跌8.43% ，收于$165.27
展望未来，这家烟草巨头预计全年调整后每股收益为7.43美元至7.56美元（中位数7.495美元），而此前预期为7.36美元至7.49美元，市场普遍预期为7.49美元。
•    RTX调整后每股收益为1.56美元，超过分析师普遍预期的1.43美元。本季营收为216亿美元，高于华尔街预期的206.3亿美元，年增9% 。公司订单储备2,360亿美元，其中包括1,440亿美元的商业订单和920亿美元的国防订单。 RTX跌1.58% ，收于$149.17
尽管本季业绩强劲， RTX仍将其全年调整后每股收益预期从先前的6.00美元至6.15美元下调至5.80美元至5.95美元。该公司表示，新关税和美国税法变化的影响是下调预期的关键因素。不过，管理阶层将营收预期从先前的830亿美元至840亿美元上调至847.5亿美元至855亿美元，并重申了70亿美元至75亿美元的自由现金流目标。
•    Texas Instrument第二季GAAP每股收益为1.41美元，超出预期0.08美元。营收为44.5亿美元（年成长16.5% ），超出预期1.3亿美元。 TXN涨0.16% ，收于$214.92 ； TXN盘后跌11.32%
该公司也公布了第三季营收和每股盈余的预期范围。预计营收为34.5亿美元至48亿美元（市场普遍预期为45.5亿美元），而GAAP每股收益预计为1.36美元至1.60美元（市场普遍预期为1.49美元）。然而，这些数据并未反映近期美国税改法案所带来的变化。
•    Intuitive Surgical第二季Non-GAAP每股盈余2.19美元，高于预期0.27美元。营收24.4亿美元（年增22.0% ），高于预期9,000万美元。 ISRG跌0.99% ，收于$511.00 ； ISRG盘后跌0.98%
该公司警告称，如果进一步加征关税，可能会对其他财务业绩产生重大影响。 Intuitive Surgical的新闻稿称，该公司大部分器械和配件在墨西哥生产；内视镜在德国生产；原料从中国进口。
•    Danaher Corporation公布本季营收59亿美元，超出分析师预期6,000万美元。其生物技术和诊断部门分别贡献了约19亿美元和23亿美元的收入，年增8%和2% ，生命科学部门贡献了约18亿美元的收入，年增约1% 。 DHR调整后每股盈余达1.80美元，超出分析师预期0.16美元，其调整后营业利润率与去年同期持平，为27.3% ，而市场普遍预期为25.4% 。 DHR涨0.98% ，收于$189.91
Danaher Corporation上调了全年调整后利润。每股盈余预期从4月预测的每股7.60美元至7.75美元上调至7.70美元至7.80美元，与市场普遍预期一致。同时，公司宣布现任财务长马修·麦格鲁（ Matthew McGrew ）将在公司任职二十多年后退休。该公司生命科学创新集团财务总监马修·古吉诺（ Matthew Gugino ）预计将于2026年2月28日接替麦格鲁出任财务长。
•    Lockheed Martin公布的营收为182亿美元，低于分析师普遍预期的185.4亿美元，仅略高于去年同期的181亿美元。净利润暴跌至3.42亿美元，每股1.46美元，低于去年同期的16亿美元（每股6.85美元）。下滑的原因是与陷入困境的航空航天和直升机项目相关的巨额减记。 LMT跌10.81% ，收于$410.74
尽管业绩疲软， Lockheed Martin仍维持了2025年全年业绩预期，包括：销售额737.5亿美元至747.5亿美元；自由现金流66亿至68亿美元；稀释每股收益21.70美元至22.00美元。
•    General Motors每股收益2.53美元，较去年同期下降17% ，但高于华尔街预期5美分。营收较去年同期下降1.8%至471.2亿美元，高于预期11.2亿美元。 GM跌8.12% ，收于$48.89
Mary Barra在致股东的一封信中承认，公司依赖海外制造业务面临挑战。“我们正在适应新的贸易和税收政策以及快速发展的科技格局，为实现长期盈利做好准备。”缓解措施包括美国组装厂新增40亿美元投资，新增30万辆高利润轻型皮卡、全尺寸SUV和跨界车的产能。
尽管未来12个月面临挑战，但通用汽车重申了稳健的全年业绩预期，这在一定程度上抵消了早盘股价下跌的压力。
•    DR Horton第三季度GAAP每股盈余从去年同期的4.10美元上涨至3.36美元，远超过分析师平均预期的2.90美元。营收为92.3亿美元，高于分析师普遍预期的87.6亿美元，低于2024年第三季的99.7亿美元。 DHI涨16.98% ，收于$153.50
这家美国最大的房屋建筑商目前预计2025财年收入为337亿至342亿美元（中间值340亿美元，市场普遍预期339亿美元），而先前的预期为333亿至348亿美元。该公司预计房屋建筑业务的成交量为8.5万至8.55万套，而先前的预期为8.5万至8.7万套。
•    VIX指数今日跌0.90% ，报16.50 。